Black-Scholesův vzorec: definice, výzkumné metody a

Evropský model oceňování opcí vyniká

DOPORUČUJEME: NEJLEPŠÍ CFD BROKER

Obchodování opcí není v Čechách zatím velmi běžné. Většina obchodníků má zkušenosti s obchodováním akcií, forexu, futures č i CFD. Opce jsou komplexnějším nástrojem a potřebují hlubší zkušenosti, ale na druhé straně otvírají nové možnosti a pohled na investování.

L_ - eur

Out of the money - Opce bez vnitřní hodnoty. Pokud opce vyprší ve chvíli, kdy nemá žádnou vnitřní hodnotu, je bezcenná. Takovou opcí je například kupní opce, u které je uplatněná cena vyšší než aktuální tržní cena, nebo prodejní opce, kde je tomu naopak.

Derivát (finance) - Derivative (finance)

Použití derivátů může mít za následek velké ztráty z důvodu využití pákového efektu nebo půjčky. Deriváty umožňují investorům získat velké výnosy z malých pohybů ceny podkladového aktiva. Investoři však mohou přijít o velké částky, pokud se cena podkladového aktiva proti nim výrazně pohne. Na trzích s deriváty nastalo několik případů obrovských ztrát, například:

Nadpis

Základ pro pokročilejší modely: Black-Scholesův model je robustní v tom smyslu, že jej lze upravit tak, aby se vyrovnal s některými jeho poruchami. Místo toho, abychom zacházeli s některými parametry (např. Volatilitou nebo úrokovými sazbami) jako s konstantními, zacházíme s nimi jako s proměnnými, a tak přidáváme zdroje rizika.

Od parciální diferenciální rovnice v modelu (známý jak Black-Scholes rovnice), jeden může odvodit Black-Scholes rovnici. Poskytuje teoretické posouzení ceny opcí v evropském stylu a ukazuje, že opce má jedinečnou cenu bez ohledu na riziko cenného papíru a jeho očekávaný výnos (namísto nahrazení očekávaného výnosu cenného papíru rizikově neutrální sazbou).

Volatilita Black-Scholesův vzorec má pouze jeden parametr, který nelze přímo pozorovat na trhu: průměrnou budoucí volatilitu podkladového aktiva, i když ji lze nalézt za cenu jiných opcí. Protože hodnota tohoto parametru (ať už je to „put“ nebo „call“) se v tomto parametru zvyšuje, může být invertována, aby se získala „povrchová volatilita“, která se pak používá ke kalibraci dalších modelů, například derivátů over-the-counter.

Pro představu o velikosti trhu s deriváty The Economist uvedl, že od června 7566 činil trh s OTC deriváty přibližně 755 bilionů dolarů a velikost trhu obchodovaného na burzách činila celkem dalších 88 bilionů $. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 7567 odhadl Evropský úřad pro trh cenných papírů velikost evropského trhu s deriváty na 665 bilionů EUR se 79 miliony nesplacených smluv.

Výše popsaný model může být rozšířen o variabilní (ale deterministické) rychlosti a volatilitu. Model může být také použit k vyhodnocení evropských možností pro nástroje vyplácení dividend. V tomto případě jsou řešení k dispozici v uzavřené podobě, pokud je dividenda známým podílem ceny akcií. Americké opce a opce na akcie platící známou peněžní dividendu (v krátkodobém horizontu realističtější než poměrné dividendy) je obtížnější vyhodnotit a je k dispozici výběr metod řešení (například sítě a sítě).

Produkty Lock jsou v době provedení teoreticky oceněny nulovou hodnotou, a proto obvykle nevyžadují přímou výměnu mezi stranami. Na základě pohybů podkladového aktiva v čase však bude hodnota kontraktu kolísat a derivátem může být buď aktivum (tj. „ V penězích “), nebo závazek (tj. „ Z peněz “) v různých bodech po celou dobu jeho životnosti. Důležité je, že kterákoli ze stran je proto vystavena úvěrové kvalitě své protistrany a má zájem o ochranu v případě selhání .

ZAČNĚTE OBCHODOVÁNÍ V KRYPTOMĚNĚ

Zanechat komentář